ロングリストとは

ここから一定の条件でさらに絞ったものをショートリストといいます。 この３０社～５０社のうち、１０社程度を絞り込みます。 ３０社を同時に提案すると、収集がつかなくなりますので、１０社ずつ絞って、１社ずつ提案し、反応を確認します。 どれだけ魅力的であっても、「送り出す人材がいない」「他社を買収したばかりで、新たに検討する予定はない」など、各企業の個別事情はさまざまです。 長期的な目的であれば事業に対する相乗効果と短期的な目的であれば企業売却による利益に注目し、優先順位を決めます。

リストが完成したら、M&A買収候補先にアプローチ

リストが完成したら、コンサルタントを通じてターゲットとなる企業に対してコンタクトをとります。 コンタクトする先はできるだけ決定権のある経営陣やM&A担当部署であることが望ましいです。 ファーストステップは、１枚ものの匿名資料により、買収候補先の感触を確認します。 買収候補先のニーズに合致しているかを確認し、詳細な話に進む場合は、秘密保持契約書を締結します。 秘密保持契約書を締結後、売却対象事業の詳細を開示します。 M&Aは経営に関わる重要な事項ですので、このように慎重に提案を進めていく必要があります。

リストが作成できるM&A仲介会社に依頼する

中小企業M&Aでは、「マッチングが命」です。 どれだけ専門的な知識を有していても、中小企業の買い手情報を持っていなければ役に立ちません。 一からアプローチを始めると、あっという間に１年が過ぎてしまいます。 長年、M&A仲介業務を行っている当社には、買い手情報が豊富にあります。 まずは、買い手情報とは、どういう情報なのか一緒にみてみましょう。買収企業一覧をみる

IM（インフォメーション・メモランダム）と情報開示のプロセスについて

ロングリスト・ショートリストを経て買収候補先が絞り込まれ、秘密保持契約（NDA）が締結されると、次のステップとして売り手企業の詳細情報を開示する段階に入ります。この際に中心的な役割を果たす資料が「IM（インフォメーション・メモランダム）」です。

IMとは、M&Aにおいて売り手企業の詳細情報を買収候補先に提供するための説明書類のことです。「企業概要書」や「ノンネーム資料（匿名資料）」とは異なり、より踏み込んだ情報が記載されます。一般的なIMには、会社概要・事業内容・財務情報（過去3〜5期分の損益計算書・貸借対照表等）・従業員構成・主要取引先・強みや課題・将来の事業計画などが含まれます。

ロングリストの段階では、売り手企業の社名や詳細は伏せた「ノンネーム資料（ティーザー）」を用いて買い手候補の関心を確認します。関心を示した企業とNDAを締結した後にはじめてIMを開示するという流れが一般的です。この段階的な情報開示の仕組みは、売り手企業の情報が不用意に外部へ漏洩するリスクを防ぐために非常に重要です。

また、IMの内容が不十分であったり、財務情報に誤りがあったりすると、買い手候補が適切な評価を行えず、交渉が難航したり、後のデューデリジェンス（買収監査）で問題が発覚して破談となるリスクも生じます。そのため、IMはM&Aアドバイザーや仲介会社と連携しながら、正確かつ魅力的な内容に仕上げることが成否を左右する重要な作業です。